Коэффициент Трейнора – определение и применение в трейдинге

Коэффициент Трейнора – определение и применение в трейдинге

При формировании корзины инвестиций и оценке общей доходности к риску зачастую учитывается коэффициент Трейнора. Это показатель, позволяющий рассчитать общую доходность на единицу риска, и таким образом высчитывает целостную эффективность портфеля.
Зачем применять этот расчет, когда есть другие способы? Методика того, как работает коэффициент Трейнора, отличается от иных значений соотношением доходности к статистическому риску вместо общего.

Коэффициент Трейнора: что это и зачем нужен?

Впервые использование этой тактики расчета эффективности портфеля было описано и опубликовано в 1965 году Джеком Трейнором. Этот экономист также разработал модель ценообразования фондов, которая используется до сих пор.
Возвращаясь к теме показателя, нужно отметить, что у коэффициента Трейнора интерпретаций с достижением той же цели нет – оригинальная формула сама по себе может точно рассчитать и изучить изменение прибыльности бумаг внутри портфеля. Использование этого значения предназначено для оценки вклада акций в отдельности в риск портфеля активов.

Расчетная формула и составляющие коэффициента

На практике применяется одна из доступных по коэффициенту Трейнора формул, которая звучит так: (average return of investment – risk free rate)/beta. Здесь из средней предполагаемой прибыли от вложений вычитается ставка в процентах, определяющая отсутствие риска. Полученное число делится на beta – значение рыночного риска, которое, как упоминалось выше, подразумевает систематический риск.
Изучая результаты, полученные по итогу расчета, можно прийти к тому, что коэффициент Трейнора показывает следующие интерпретации:

  • Показатель положительный – подразумевается достаточный уровень управления активами с точки зрения эффективности инвестиций. Трейдеру стоит сосредоточиться на том, что чем выше коэффициент Трейнора, тем лучше вложение;
  • Показатель отрицательный (ниже нуля) – подразумевается основание для пересмотра системы управления и поиск новой стратегии. Инвестору стоит обратить внимание на соотношение безрисковой ставки к ожидаемому доходу; если коэффициент beta отрицательный, это свидетельствует о низкой процентной ставке доходности.

Коэффициент ТрейнораПрименение и основные рекомендации

Разобравшись, что такое коэффициент Трейнора, необходимо изучить способы его применения. Вкратце уже была затронута интерпретация показателей расчета, но стоит заметить, что повышение результатов вычислений указывает на рост эффективности инвестиционного портфеля. Чем выше показатель ниже нуля – от 0,5 и больше – тем привлекательнее с точки зрения прибыли соотношение риска к доходности.
Конечно, во время формирования корзины активов для долгосрочных инвестиций необходимо учитывать и другие финансовые показатели.
Числитель в расчетах коэффициента Трейнора – это избыточная доходность безрисковой ставки, в то время как знаменателем выступает показатель систематического риска. Используя эти данные, можно сравнить изменения в эффективности портфеля и добиться стабильной прибыли к долгосрочной перспективе.

Please follow and like us:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *